ASML三季度业绩不佳股价大跌
近日，ASML公布的第三季度财报未达市场预期，导致股价单日下跌16.26%，两日内市值缩水20%。
全球光刻机垄断与影响
中国通信业观察者项立刚认为，世界半导体产业的格局性变化已经开始，光刻机是最早反映出来的领域，接下来将影响到芯片制造企业，台积电也不例外。
ASML是全球领先的光刻机制造商，垄断了80%以上的光刻机市场，特别是EUV光刻机达到100%，DUV光刻机也占90%以上。苹果、高通和华为的芯片都依赖ASML的技术。台积电、三星、英特尔和中芯国际等主要芯片制造商同样需要ASML的设备。一些企业甚至在排队等待台积电的先进设备。
美国为遏制中国芯片产业，联合日本和荷兰实施了半导体设备出口限制，包括EUV和DUV光刻机。2024澳门天天开好彩大全
ASML业绩受中国市场影响下滑
为了应对禁令，中国芯片企业在2023年底前大量采购ASML的光刻机，仅12月进口额就达11亿美元，同比增长10倍，使ASML收益大增。
2024年起，因禁令生效，ASML在中国市场的份额减少，业绩下滑。第三季度，ASML销售额为75亿欧元，毛利率50.8%，净利润21亿欧元，新增订单26亿欧元，均低于市场预期。公司预计2024年营收280亿欧元，同比下降，2025年将超300亿欧元，但仍低于市场预期的359亿欧元。尽管ASML称芯片市场复苏慢于预期，但股价仍因投资者担忧而两日大跌20%。
ASML困境与中国市场变动
ASML业绩下滑主要因失去中国大陆市场所致。自2022年第二季度起，中国大陆连续五个季度成为ASML最大市场，份额超40%。但半导体限制政策生效后，这一份额迅速萎缩。
更令人担忧的是，中国大陆自主研发的光刻机取得显著进展。9月9日，工信部宣布氟化氩（ArF）光刻机，核心技术指标为：光源193nm，分辨率≤65nm，套刻≤8nm。虽然该光刻机与ASML的EUV光刻机有约20年差距，但其自主性毋庸置疑。
市场推测，这款能制造45nm芯片的国产光刻机并非最先进设备。中国通常“公布一代、测试一代、研发一代、规划一代”。因此，28nm国产光刻机可能已进入测试阶段，甚至完成测试，EUV光刻机的研发也取得关键进展。
未来，中国光刻机可能成为荷兰光刻机的主要对手。这将使中国从最大市场变为最大竞争对手，对ASML构成重大威胁。随后，芯片代工龙头台积电也可能受到影响，ASML股价下跌后，台积电股价或紧随其后。
台积电的垄断与挑战
台积电在芯片代工领域占据62%的市场份额，几乎是三星的五倍，并主导7nm以下的先进工艺。其大客户包括苹果、英伟达、高通、博通和联发科。尽管台积电看似垄断高端芯片制造，未来仍存在不确定性。目前，全球芯片供应已过剩，除AI芯片外，其他类型芯片需求放缓，但芯片产能扩张仍在加速。
芯片产能扩张与价格战
台积电投资400亿美元在美国亚利桑那州建厂，109亿美元在德国德累斯顿，147亿美元在日本熊本。中芯国际投资1500亿在北京、上海、天津、深圳建新厂，华虹半导体也在扩大产能。这些新增产能将在一两年内释放，导致芯片价格大幅下降。这将对高成本的海外芯片企业造成冲击，尤其是台积电，尽管影响会稍晚一些。台积电美国工厂投产后，芯片价格却暴跌，成了“冬天的湿棉袄”。台积电已悄悄下调了2025年收入预期，失去华为等大客户的影响逐渐显现。2024澳门资料免费大全
华为回归与芯片自主设计
2019年前，华为是台积电第二大客户，负责代工麒麟芯片。禁令生效后，华为失去台积电代工，手机业务受挫。然而，台积电业绩未降反升，甚至从三星手中夺得高通订单。
当时，华为手机业务被看衰，但2023年华为发布了自主设计的麒麟900S处理器，由国内厂商代工。该处理器给苹果和高通带来压力，导致它们下调销售预期，高通甚至减少5000万台出货量，这将影响台积电。随着国产芯片制造能力提升，台积电等海外芯片制造商将面临更大冲击，股价可能下跌。
ASML股价暴跌预警
项立刚表示，ASML股价暴跌只是开始，最终将影响整个半导体行业，台积电也无法幸免，只是时间稍晚。近日，ASML、费城半导体指数、英伟达和AMD股价纷纷下跌，这只是前奏，更严峻的情况还在后头。2024正版资料大全免费